导语
4月16日晚间，东方雨虹披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年东方雨虹营收微降但净利润逆势增长，2026年一季度业绩迎来爆发式增长，净利润同比翻倍，盈利能力显著修复，彰显韧性与转型成效。
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01
2025年报
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2025年，面对建筑防水市场需求不及预期的行业环境，东方雨虹实现营业收入275.79亿元，同比小幅下降1.70%；归属于母公司净利润1.13 亿元，同比增长4.71%；经营活动现金流净额达35.54亿元，现金流表现稳健。业绩承压主要受市场需求疲软影响，同时公司为应对行业竞争进行售价调整，叠加产品结构优化，导致毛利率短期有所下滑。经营活动产生的现金流量净额达到35.54亿元，同比增长2.80%，在行业普遍“钱紧”的背景下，展现了强大的现金造血能力和财务健康度。
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分业务来看，防水材料业务收入191.72亿元，同比下滑6.97%，仍为核心支柱；砂浆粉料、工程施工及其他主营业务均实现增长，成为营收重要补充。2025年，砂浆粉料实现营收42.28亿元，同比增长1.82%。2025年，公司工程渠道及零售渠道收入合计232.24亿元，占营业收入比例进一步提升至84.21%，渠道结构持续优化。零售业务（以民建集团为主体）全年实现营业收入99.44亿元，占公司总营收的36.06%。其中，民建集团贡献了91.26亿元。海外业务则呈现出爆发式增长。2025年，公司其他国家或地区实现营业收入14.21亿元，同比大幅增长62.13%。
02
2026一季度报
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步入2026年，东方雨虹经营态势显著回暖。一季度公司实现营业收入71.9亿元，同比增长20.74%；归属于上市公司股东的净利润4.02亿元，同比大增108.89%；基本每股收益0.17元，盈利能力迎来拐点。扣非后净利润3.62亿元，同比增长110.73%，主业增长扎实。此次业绩爆发，一方面受益于防水主业市场需求逐步释放，前期布局的绿色建材基地陆续投产提供产能支撑；另一方面，公司产品提价落地叠加低成本库存释放红利，推动综合毛利率改善，营收增长与毛利提升形成共振。
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此外，4月16日，东方雨虹发布公告称，其第九届董事会第七次会议审议通过相关议案，2025年度及2026年第一季度合计计提资产减值准备、核销资产及资产报废处置影响利润总额约17.83亿元，以真实公允反映资产状况。
2025年度，东方雨虹计提资产减值准备总额15.68亿元，其中信用减值损失11.55亿元（含应收账款坏账9.87亿元）、资产减值损失4.13亿元；核销应收账款7833.35万元、其他应收款73.78万元，资产报废损失1297.06万元，合计减少2025年度利润总额15.82亿元。
2026年第一季度，东方雨虹计提资产减值准备2.14亿元，其中信用减值损失1.88亿元、资产减值损失2641.27万元；核销应收账款2909.12万元，资产报废损失1275.66万元，合计减少2026年一季度利润总额2.01亿元。
